错了！买货币基金别只看7日年化收益率，要看它！

近年来，主打“零钱理财”的货币基金收益率持续走低，动辄6%、7%的“黄金时代”早已一去不返：Wind数据显示，在今年之前成立的867只货币基金中，今年收益率的中位数仅为1.3067%，其中44只货基的收益率更是跌至1%以下——相当于1万元资金每天产生的回报不到3毛钱，1年下来，也只能买得起两顿肯某基“疯狂星期四”V我50套餐。

而我们最为熟悉的“国民理财神器”，“宝宝类”货币基金：余额宝、零钱通的收益率虽勉强稳住了1%“大关”，但长期下行的趋势依然清晰可见。

收益率低了，焦虑就来了。社交平台上，“余额宝换哪款产品收益更高更稳定？”“零钱通要不要换个试试？”之类的帖子层出不穷。与此同时，各种提醒也纷至沓来：“小心！更换产品会有收益损失！”“倒腾一次，好几天白存了！”

所以，当1%成为常态，?为了追逐那看似多出来的一点点收益率，频繁给我们的“零钱理财”搬家，到底是精明之举，还是无效“折腾”？甚至会不会是“偷鸡不成蚀把米”？今天，我们就来亲手算一算这笔账。

收益率差距到底有多大？

以今年以来收益率最高、最低产品：长城收益宝B(1.5988%)、中银证券现金管家C(0.0886%)以及中位数1.3067%直接进行比较，来看看收益率的差距到底值不值得我们“折腾”。

由于持有货币基金的目的多以管理流动资金为主，而一般来说，应急准备金的金额覆盖家庭6～12个月的日常开支及偿债开支即可：今年上半年，我国城镇居民人均消费支出17545元，那么三口之家12个月的开支大致为10万元——在10万元资金为本金的前提下，今年的收益差距究竟会有多明显呢？

长城收益宝B(1.5988%)?今年收益 ≈ 1598.80元?；

中银证券现金管家C(0.0886%)今年收益 ≈ 88.6元；

中位数货币基金(1.3067%)今年收益 ≈ 1306.70元；

可以看到，在最高与最低收益率比较的情况下，两者的收益差距可以达到18倍，等于每天可以产生大约4元的收益差；然而，若与中位数相比，1年的总收益差距被巨幅缩小至了292.10元，每天的收益差仅0.8元左右——也就是说，在10万元本金的情况下，即便一整年都持有最高收益率水平的货币基金，比起大部分投资者，我们所多赚的收益也只能买上10杯星巴克；而若本金不到10万元，如仅有1万元，更是只多出不到30元的回报。

余额宝、零钱通中的产品也是同样，由于“宝宝类”产品的可选范围有限，因此收益率差距更是不会离谱到哪里去，以笔者撰稿时的数据为例，余额宝中收益率最高与最低产品的7日年化收益率分别为为1.3050%与1.0170%，10万元本金下一年的收益差距大约在288元，每天的收益差依旧不到0.8元。

当然，且不提我们是否能成为这样的“收益敏感型”选手，长期选中收益率最高的产品，以上情况也只是一种静态的理想对比，在现实操作中，本金的流动、收益率水平的波动，都将导致收益差距的再度缩小；此外，目前货币基金产品收益率的持续走低已成“不可逆”之势，随着收益率的进一步下跌，显然收益差还将变得更小。

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“搬家”的隐藏成本

看到这里或许有小伙伴会说，虽然差距可能确实没有想象中那么大，但能多赚一点总是一点，所以，如果为了谋求更高的收益率而让资金频繁搬家的话，值得吗？

首先要明确的一点是，如社交平台上许多博主“警告”的那样，当我们发起产品更换指令时，资金并不是“瞬移”过去的，这个过程需要?至少1个交易日，而如果错过了交易时间或在周五进行更换，那么我们将损失更多天数的收益。

举个具体的例子：假设有一位比较“焦虑”的小伙伴，TA原本持有的是中位数收益率的货币基金，但每个月，TA都想要调整到最高收益率的“顶流产品”。在本金为1万元的情况下，TA一次调整的收益损失为0.358元，一年至少损失4元收益。原本中位数与最高收益率产品1年的收益差也仅30元，而在“搬家损耗”后，差距就将变得更小，顶多多吃两顿“拼好饭”。

当然，以上还是次次都能押中最高收益率产品的情况，若押不中，那“搬家”与“不搬家”几乎毫无区别，甚至还可能得不偿失。因此，与其盯着收益率的变化费时费力、承担一定“搬家损耗”，不如专注于更为关键的因素。

货币基金可以这样买

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可以看到，?在当前货币基金整体收益率处于低位的环境下，对于资金量不大的普通投资者而言，为了货币基金之间细微的收益率差距频繁更换产品，带来的实际收益率提升有限，反而可能因操作损耗而得不偿失。

货币基金的定位是管理我们随时可能用到的“零钱”或应急准备金，它的核心是?灵活性、安全性和一定的收益性?，而不是作为资产大幅增值的主力军。因此，与其为了不确定的未来收益而到处“折腾”，有这样几个因素更值得我们去关注：

流动性：

这是我们选择货币基金的重要理由，因此，带有T+0快速赎回功能，即可以“实时到账”的产品无疑更值得入手。不过，如今大部分具备快赎功能的货币基金至多只有1万元的单日到账额度，若觉得不太足够，可以多买几只带有该功能的产品，提高单日快赎额度。

费率：

虽然货币基金无需收取申购、赎回费，但依旧存在管理费、托管费、销售服务费等每日计提的费用，它们直接体现在净值中，所以虽然你感觉不到扣除过程，但它们却实实在在地影响着你的真实回报。来看这样一组数据：今年以来，货币基金产品的平均合计费率约为0.42%，高于此费率的产品平均收益率为1.1754%，而低于此费率的产品则为1.4142%。所以，从某种程度上来说，费率是影响最终收益率的“沉默因子”，千万别让看似百分之零点几的微小差异最终“吃掉”收益。

所以建议，除非收益率出现极端分化(比如相差0.5%以上)，否则选定一只中上游水平、费率合理、运作稳健的产品长期持有，很可能是更省心、综合收益率更优的策略。

此外，如果想要寻找更高收益率的货币基金，可以跳出余额宝、零钱通的范畴，不通过两者直接去购买，你将会有更宽裕的选择。以下为今年以来收益率超过1.57%的货币基金，可供参考——但切记，收益率仅能作为参考项目，并不能代表这只产品未来也一定会有这样良好的表现。